梦幻迪士尼勾画四大投资童话

来源：东方早报     作者：许甲猛    2009-08-25

　　从政府公开信息来看，迪士尼项目落户上海确定性很高，目前只待中央批准。

　　鉴于迪士尼建设契合于上海向服务型城市转型的需要，我们判断中央近期批准这一项目的概率较大。

　　迪士尼乐园落户上海的脚步，离我们越来越近。

　　2009年1月9日，美国迪士尼公司声明，计划联同上海市政府在浦东兴建全球第六个迪士尼乐园。

　　2009年7月14日，上海市委书记俞正声指出今年重点要抓好的6件大事，其中就包括"大力争取并推动重大旅游建设项目落地"。

　　2009年8月8日，新浦东的区政府领导班子记者见面会上，有关人士证实重大旅游建设项目即指迪士尼。据透露，上海迪士尼项目的谈判双方已在重大原则问题上达成一致。迪士尼乐园项目一旦落地，投资规模将超过100亿元。由于重大旅游项目审批权在于中央，上海迪士尼项目尚待中央进行最后核准。

　　据悉，上海迪士尼一期工程的计划用地面积150公顷左右，全部建成后的规模将达6至8平方公里。这一项目的实施，将带来消费的增加、城市魅力的进一步提升，从而有助于推动上海现代服务业的发展。

　　我们认为，上海迪士尼项目渐行渐近，带来四类投资机会:

　　周边地产升值为上市公司带来价值提升机会；

　　迪士尼带来消费盛宴:旅游酒店、商业零售、交通运输等行业将明显受益。

　　产业链相关需求的提升:专营玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等。

　　大规模投资及配套建设:建筑、建材等。

　　迪士尼投资机会一:周边地产升值

　　据媒体公开报道，上海迪士尼项目有望在下半年落户新浦东。

　　迪士尼项目实施带来当地经济繁荣，最显著的效应将是在品牌效应和配套建设预期下，当地地价、房价暴涨。相应的，在川沙或附近拥有土地资源的上市公司受益也最为明显和直接。

　　迪士尼投资机会二:消费盛宴

　　迪士尼项目建成后预计游客达1000万级规模，每年至少为上海带来新增游客300万－500万人次，从而为旅游酒店、商业零售、交通运输等行业带来机会。

　　首先，随着人均GDP(国内生产总值)超越3000美元，旅游消费将进入黄金发展期，这一背景下迪士尼项目有望吸引大量游客。

　　其次，随着沪杭高铁、宁沪高铁、宁杭城际铁路于2012年后陆续修通，上海、南京、杭州为中心的"1－2小时交通圈"的实现，上海迪士尼将能有效覆盖长三角，甚至覆盖华东、华北、东北地区。庞大的区域经济将成为上海迪士尼成功的保障。

　　迪士尼投资机会三:产业链需求

　　迪士尼收入主要由网络媒体、主题公园和游乐场、影视娱乐、相关消费品四大块业务构成。从产业链角度出发，迪士尼项目建成后，将为专营玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等行业迎来大商机。

　　迪士尼投资机会四:建筑业蛋糕

　　据媒体报道，上海迪士尼乐园一期占地达150公顷，建设投入资金已接近世博会资金投入规模。大规模的投资以及配套建设，将为建筑、建材行业带来机遇。

　　此类股票包括浦东建设、上海建工、延华智能、斯米克、金螳螂等。

　　长期策略:关注消费和产业链

　　迪士尼概念的炒作已有时日，受益于周边地产升值的股票，如中路股份等近期上涨幅度较大。鉴于利好消息兑现后股价随即回落的一般规律，我们判断，在中央正式批准迪士尼项目后，受益于地产升值的股票将面临较大风险。

　　相反，迪士尼项目建成后带来的消费增加将为消费类股票，如旅游酒店、商业零售、交通运输等，以及产业链相关的股票，如专营玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等行业类相关股票带来长期机会。

　　所以，我们建议对于上海迪士尼项目的投资策略为"短期关注地产，长期关注消费和产业链"。